14.08.2020

Russia First?

Sputnik V konnte die Kapitalmarktakteure noch nicht überzeugen

• Die Corona-Pandemie hält die Welt weiterhin in Atem, mittlerweile ist  das Coronavirus bei fast 21 Millionen Menschen nachgewiesen worden. Besonders stark betroffen von der jüngsten Ausbreitung sind die USA, Lateinamerika und Indien. Eine mögliche Lösung der weltweiten Pandemie wurde am Dienstag vom russischen Präsident Wladimir Putin vorgestellt. Dabei handelt es sich um die weltweit erste, staatliche Zulassung eines Impfstoffs, der den symbolischen Namen Sputnik V trägt. Der Impfstoff wurde jedoch erst an wenigen Menschen getestet und bedarf einer weiteren ausführlichen Prüfung hinsichtlich möglicher Nebenwirkungen. Insgesamt wird weltweilt in mehr als 170 Projekten nach Corona-Impfstoffen gesucht und mehrere Forscherteams haben bisher vielversprechende Zwischenergebnisse veröffentlicht. Experten erwarten jedoch einen marktfähigen Impfstoff erst im kommenden Jahr.
  
  
• In den USA gab es in der Vorwoche erstmals seit Mitte März weniger als eine Million Erstansuchen auf Arbeitslosenhilfe. In der Kalenderwoche bis einschließlich 8. August reichten 963.000 US-Bürger/innen einen Antrag auf Arbeitslosenhilfe ein. Dies entspricht einem Rückgang in Höhe von 230.000 Anträgen im Vergleich zur Vorwoche. Die rückläufige Entwicklung der Neuanträge lässt auf eine leichte Stabilisierung des Arbeitsmarkts hoffen und wirkt sich positiv auf die Umfragewerte von US-Präsident Donald Trump hinsichtlich der bevorstehenden US-Wahl aus.
  
  
• Die globalen Aktienmärkte konnten in den ersten August-Wochen den Aufwärtstrend fortsetzen und profitieren weiterhin von dem globalen Niedrigzinsumfeld und den umfassenden Stützungsmaßnahmen der Zentralbanken. Eine zusätzliche Risik-On Bewegung auf Basis des ersten staatlich zugelassenen Impfstoffs konnte derzeit noch nicht festgestellt werden.   In den sFonds wird zunehmend der Fokus auf hochwertige Technologiewerte mit gewinnbringenden und zukunftsträchtigen Geschäftsmodellen gelegt.  Denn wir sind überzeugt, dass diese technologieorientierten Unternehmen von den langfristigen Auswirkungen der COVID-19-Pandemie profitieren werden. Die überdurchschnittlich hohe Nachfrage nach etablierten Technologiewerten wird durch den Anstieg des Nasdaq Composite verkörpert – der Index konnte im laufenden Kalenderjahr einen Kurszuwachs in USD von mehr als 23% verzeichnen.
  
  
• Am Rentenmarkt setzte sich der positive Trend, vor allem in Bezug auf riskante Schuldverschreibungen weiter fort. Lediglich die Assetklasse „Staatsanleihen“ verzeichnete in den letzten beiden Handelswochen leichte Kursrückgänge. Diese Kursbewegung war sowohl bei den bonitätsschwächeren Peripherie-Ländern als auch bei den Kernstaaten ersichtlich. Aufgrund der weiterhin unsicheren langfristigen Folgewirkungen der COVID-19 Pandemie und einer möglichen Downgrade-Welle, wird in den sFonds ein branchenselektive Auswahl getroffen und ein verstärktes Augenmerk auf die Bonität der Schuldner gelegt.
  
  
• Auch an den europäischen Rentenmärkte ist in den ersten beiden August-Wochen Ferien-Stimmung eingekehrt. Aufgrund der überdurchschnittlich hohen Emissionstätigkeit in den Vormonaten ist das geringe Emissionsvolumen für den Monat August in Höhe von EUR 2,62 Mrd. jedoch wenig überraschend. Auf Wochenbasis wurde sogar das schwächste Emissionsvolumen seit Juni 2016 erzielt.

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Ihr Team der Sparkasse OÖ KAG